شاهین در حال خروج از بانک مرکزی اروپا خط قرمزهایی برای اقدامات محرک سیاست جدید ترسیم می کند


ایو مرش در حال آماده سازی برای به دست آوردن موقعیت نهایی به عنوان یکی از گروه های کوچک کننده سیاست های پولی محافظه کارانه بانک مرکزی اروپا است که با گسترش انگیزه های آن برای خرید طیف وسیعی از دارایی ها نسبت به آنچه در حال حاضر است مخالف است.

این پیرمرد 71 ساله باسابقه ترین عضو هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا است که هنگام تأسیس بانک مرکزی در سال 1998 به عضویت وی درآمد و ناامیدی رو به رشد می بیند زیرا موضع سیاسی را به طور فزاینده ای سازگار می کند.

وی پس از نشست سیاست پولی ماه آینده که در آن انتظار می رود بانک مرکزی اروپا مجموعه اقدامات محرک بی سابقه ای را که در سال جاری در پاسخ به پیامدهای اقتصادی و مالی بیماری همه گیر ویروس کرونا انجام داده است ، گسترش دهد ، بازنشسته می شود.

لوکزامبورگ سرسخت ، که تا سن 45 سالگی یک ژیمناست رقابتی بود ، به فایننشال تایمز گفت که انتظار دارد بانک مرکزی اروپا دو واکنش اصلی سیاست خود را نسبت به بیماری همه گیر – برنامه خرید اوراق قرضه اضطراری و وام های بانکی فوق العاده ارزان آن – گسترش دهد. تا اواسط سال آینده منقضی شود.

وی گفت: “از آنجا كه پیامدهای این همه گیری احتمالاً طولانی تر از حد انتظار خواهد بود وقتی كه ما آخرین تصمیمات را برای كالیبراسیون در تابستان گرفتیم ، یك كاندیدای واضح برای كالیبراسیون تمدید برنامه است.”

با این حال ، او با ایده گسترش برنامه خرید دارایی بانک مرکزی اروپا به میزان 3.5 تن برای هدف قرار دادن اوراق بهاداری که در حال حاضر خارج از محدوده هستند ، مانند اوراق قرضه “فرشته افتاده” – آنهایی که فروخته شده اند ، مخالفت کرد. از شرکت هایی که اخیراً رتبه درجه سرمایه گذاری خود را از دست داده اند – بدهی بانکی یا اوراق قرضه با بیش از 30 سال اعتبار.

آقای مرش که اقدامات پیشنهادی را “ابزاری آزمایش نشده” توصیف کرد ، گفت: “رویکرد دوم نیز وجود دارد تا ببیند آیا باید بیشتر متمرکز شویم یا بیشتر تمرکز کنیم.”

چالش آقای مرش و دیگر شاهین های هیئت مدیره – از جمله جنس ویدمن آلمان ، رئیس بوندسبانک ، رابرت هولتزمن ، رئیس بانک مرکزی اتریش و کلااس نوت در بانک مرکزی هلند – این است که استدلال های آنها تا حد زیادی بهم خورده است. گوش های ناشنوا. با گسترش قدرت بانک مرکزی اروپا (ECB) برای پایین نگه داشتن هزینه های وام گرفتن و متوقف کردن مارپیچ همه گیر در یک بحران مالی ، شاهین ها از بین رفته و تعداد آنها بسیار بیشتر شده است.

آنها وقتی کریستین لاگارد ، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) به “همه گیر” واکنش نشان داد ، از جمله طرح خرید اوراق قرضه به ارزش 1.35 میلیون یورو ، که بسیاری از محدودیت های خودخواسته بانک مرکزی را رد کرد ، آنها به سختی اعتراض کردند.

این در تضاد با شکایت های بلند برخی از اعضای هیئت محافظه کار در سال گذشته از یکی از آخرین اقدامات ماریو دراگی به عنوان رئیس بانک مرکزی اروپا است: کاهش نرخ بهره و شروع مجدد خرید اوراق به 20 میلیارد یورو در ماه.

آقای مرش گفت ، خانم لاگارد “اهمیت فراوانی برای انسجام و انسجام قائل است” و تقسیم بندی های قبلی در شورا را “بیشتر در حاشیه” می داند. وی افزود: این تقابل های طبیعی و حتی مفید دیدگاه های معتبر است.

رفتن او صفوف شاهین را خسته خواهد کرد. به جای وی فرانک الدرسون ، رئیس نظارت در بانک مرکزی هلند ، که از سیاست بیش از حد ملال آور بانک مرکزی اروپا ابراز حمایت کرده است.

با این حال ، همانطور که پیشرفت اخیر واکسن ویروس کرونا به بهبود احتمالی اقتصادی در سال آینده اشاره دارد ، اعضای هیئت مدیره شاهین به زودی می توانند متوجه شوند که بحث هایشان در حال جنب و جوش است.

آقای مرش مناطقی را توصیف کرد که هنوز امیدوار به پیروزی هستند. در ابتدا ، او علیه درخواست های بانک مرکزی اروپا برای پیروی از بانک فدرال ایالات متحده در اتخاذ نوعی هدف گذاری متوسط ​​تورم بحث می کند که نوید می دهد تورم پس از کسری بیش از حد باشد.

وی گفت: “ما تصمیم بانک فدرال را در نظر گرفته ایم ، اما برای شرایط اروپا اختیار داریم که متفاوت است.” “اگر می خواهید به خوبی درک شوید ، باید ساده باشید.”

وی همچنین ایده پیشنهادی توسط چندین عضو هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا را که می تواند – از لحاظ تئوری – می تواند نرخ بهره سپرده خود را از کمترین میزان منفی 0.5٪ کاهش دهد ، زیر سوال برد.

وی با اشاره به این باور که وقتی نرخ ها به زیر سطح مشخصی می رسند ، کاهش ها از نظر اقتصادی ضد تولید می شوند ، گفت: “ما دانش کمی در مورد زمان شروع معکوس داریم.” “با این حال ، اعتراف می کنم که ترجیح می دهم این مورد را آزمایش نکنم. من معتقدم از این نظر اعتماد عمومی به بانک مرکزی آن چیزی است که نباید از آن غافل شویم. “

خانم لاگارد گفت که بانک مرکزی اروپا باید در بررسی استراتژیک خود ، که قرار است سال آینده تکمیل شود ، تمام گزینه ها برای مقابله با تغییرات آب و هوا را بررسی کند. اما ، مانند سایر شاهین ها ، آقای مرش شک دارد که آیا بانک مرکزی باید پیش قدم شود.

“این وظیفه اصلی سیاسی ما نیست [on climate change]وی گفت: “ما توانایی این را داریم که اندازه ترازنامه خود را برای حمایت از تصمیماتی که افراد دارای مشروعیت سیاسی باید بگیرند فشار دهیم. اما این نمی تواند جایگزین آنها شود.”

بزرگترین نگرانی بسیاری از شاهین ها این است که بانک مرکزی اروپا با افزایش سریع بدهی دولت های اروپایی محدود شود. این خطر باعث می شود که بانک مرکزی نتواند نرخ بهره را افزایش دهد یا خرید اوراق قرضه را متوقف کند ، زیرا ترس از افزایش سطح بدهی های دولت می تواند بحران مالی را به وجود آورد ، حتی اگر تورم شروع به بالاتر از هدف خود کند.

آقای مرش در توصیف “پیوند بانکی-حاکمیت-بانکی” ایجاد شده توسط تضمین های دولت که بسیاری از کشورها وام بانکی را ارائه داده اند ، گفت: “تا زمانی که نرخ بهره پایین تر از رشد باشد ، من فکر می کنم مسائل پایداری ممکن نیست در پیش زمینه با این حال ، ما وظیفه داریم که به ثبات قیمت احترام بگذاریم و اگر فشار تورمی وجود داشته باشد که فعلاً آن را نمی بینیم ، نمی توانیم به سمت دیگر نگاه کنیم. “


منبع: blue-news.ir

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>